Le commerce quantitatif Le commerce quantitatif consiste en des stratégies de négociation basées sur une analyse quantitative. Qui s'appuient sur des calculs mathématiques et le calcul des nombres pour identifier les opportunités commerciales. Comme le commerce quantitatif est généralement utilisé par les institutions financières et les hedge funds. Les transactions sont généralement de grande taille et peuvent impliquer l'achat et la vente de centaines de milliers d'actions et autres titres. Cependant, le commerce quantitatif est de plus en plus utilisé par les investisseurs individuels. RUPTURE Négociations quantitatives Le prix et le volume sont deux des intrants de données les plus courants utilisés dans l'analyse quantitative comme principaux intrants des modèles mathématiques. Les techniques de négociation quantitatives comprennent le négoce à haute fréquence. Négociation algorithmique et arbitrage statistique. Ces techniques sont rapides et ont généralement des horizons d'investissement à court terme. Beaucoup de commerçants quantitatifs sont plus familiers avec les outils quantitatifs, tels que les moyennes mobiles et les oscillateurs. Comprendre l'échange quantitatif Les commerçants quantitatifs tirent parti de la technologie moderne, des mathématiques et de la disponibilité de bases de données complètes pour prendre des décisions commerciales rationnelles. Les commerçants quantitatifs prennent une technique commerciale et en créent un modèle en utilisant les mathématiques, puis ils développent un programme informatique qui applique le modèle aux données historiques du marché. Le modèle est ensuite testé et optimisé. Si des résultats favorables sont obtenus, le système est alors mis en œuvre sur des marchés en temps réel avec du capital réel. La façon dont fonctionnent les modèles de commerce quantitatifs peut être mieux décrite en utilisant une analogie. Considérez un rapport météorologique dans lequel le météorologue prévoit une chance de 90 de pluie pendant que le soleil brille. Le météorologue tire cette conclusion contre intuitive par la collecte et l'analyse des données climatiques des capteurs dans toute la région. Une analyse quantitative informatisée révèle des modèles spécifiques dans les données. Lorsque ces modèles sont comparés aux mêmes modèles révélés dans les données climatiques historiques (backtesting), et 90 sur 100 fois le résultat est la pluie, alors le météorologue peut tirer la conclusion avec confiance, d'où les prévisions 90. Les commerçants quantitatifs appliquent ce même processus au marché financier pour prendre des décisions commerciales. Avantages et inconvénients de la négociation quantitative L'objectif de la négociation est de calculer la probabilité optimale d'exécuter un commerce rentable. Un commerçant typique peut effectivement surveiller, analyser et prendre des décisions de négociation sur un nombre limité de titres avant que le montant des données entrantes accable le processus décisionnel. L'utilisation de techniques commerciales quantitatives éclaire cette limite en utilisant des ordinateurs pour automatiser les décisions de surveillance, d'analyse et de négociation. Surmonter l'émotion est l'un des problèmes les plus répandus avec le commerce. Qu'il s'agisse de la peur ou de la cupidité, lorsque le commerce, l'émotion sert seulement à étouffer la pensée rationnelle, qui conduit généralement à des pertes. Les ordinateurs et les mathématiques ne possèdent pas d'émotions, de sorte que le commerce quantitatif élimine ce problème. Le commerce quantitatif a ses problèmes. Les marchés financiers sont parmi les entités les plus dynamiques qui existent. Par conséquent, les modèles commerciaux quantitatifs doivent être aussi dynamiques pour réussir systématiquement. De nombreux commerçants quantitatifs développent des modèles qui sont temporairement rentables pour la condition de marché pour laquelle ils ont été développés, mais ils échouent finalement quand les conditions du marché changent. Stratégies quantitatives sont elles pour vous Les stratégies d'investissement quantitatives ont évolué en outils très complexes avec l'avènement des ordinateurs modernes , Mais les racines des stratégies remontent à plus de 70 ans. Ils sont généralement gérés par des équipes hautement qualifiées et utilisent des modèles exclusifs pour augmenter leur capacité à battre le marché. Il ya même des programmes disponibles sur le marché qui sont plug and play pour ceux qui recherchent la simplicité. Les modèles Quant fonctionnent toujours bien lorsqu'ils sont testés à nouveau, mais leurs applications réelles et leur taux de réussite sont discutables. Alors qu'ils semblent bien fonctionner sur les marchés haussiers. Lorsque les marchés ne se déroulent pas, les stratégies quanti sont soumises aux mêmes risques que toute autre stratégie. L'histoire L'un des pères fondateurs de l'étude de la théorie quantitative appliquée à la finance était Robert Merton. Vous pouvez seulement imaginer combien le processus était difficile et fastidieux avant l'utilisation des ordinateurs. D'autres théories de la finance ont également évolué à partir de certaines des premières études quantitatives, y compris la base de la diversification du portefeuille basée sur la théorie du portefeuille moderne. L'utilisation de la finance quantitative et calcul a conduit à de nombreux autres outils communs, y compris l'un des plus célèbres, la formule de Black Scholes option prix, qui non seulement aide les investisseurs prix options et développer des stratégies, mais aide à garder les marchés en échec avec la liquidité. Lorsqu'il est appliqué directement à la gestion de portefeuille. L'objectif est comme toute autre stratégie d'investissement. Pour ajouter de la valeur, alpha ou des rendements excédentaires. Quants, comme les développeurs sont appelés, composent des modèles mathématiques complexes pour détecter les opportunités d'investissement. Il ya autant de modèles là bas que les quants qui les développent, et tous prétendent être les meilleurs. L'une des stratégies de placement quantitatives best sellers points est que le modèle, et finalement l'ordinateur, rend la décision buysell réelle, et non pas un humain. Cela tend à éliminer toute réaction émotionnelle qu'une personne peut éprouver lors de l'achat ou de la vente d'investissements. Les stratégies Quant sont désormais acceptées dans le milieu des placements et gérées par des fonds communs de placement, des hedge funds et des investisseurs institutionnels. Ils vont généralement par le nom des générateurs alpha. Ou alpha gens. Derrière le rideau Tout comme dans le magicien d'Oz, quelqu'un est derrière le rideau conduisant le processus. Comme avec n'importe quel modèle, son seulement aussi bon que l'humain qui développe le programme. Bien qu'il n'y ait aucune exigence spécifique pour devenir un quant, la plupart des entreprises qui exécutent des modèles quantitables combinent les compétences des analystes d'investissement, des statisticiens et des programmeurs qui codent le processus dans les ordinateurs. En raison de la nature complexe des modèles mathématiques et statistiques, il est commun de voir des titres de compétences comme des diplômes d'études supérieures et des doctorats en finance, en économie, en mathématiques et en génie. Historiquement, ces membres de l'équipe ont travaillé dans les back offices. Mais comme les modèles quantitatifs sont devenus plus courants, le back office se déplace vers le front office. Avantages des stratégies Quant Alors que le taux de réussite global est discutable, la raison pour laquelle certaines stratégies quantitatives travaillent est qu'ils sont basés sur la discipline. Si le modèle est juste, la discipline maintient la stratégie de travail avec des ordinateurs à vitesse de foudre pour exploiter les inefficiences sur les marchés basés sur des données quantitatives. Les modèles eux mêmes peuvent être basés sur aussi peu que quelques rapports comme PE. La dette par rapport aux capitaux propres et la croissance des bénéfices, ou utiliser des milliers d'entrées travaillant ensemble en même temps. Stratégies réussies peuvent reprendre sur les tendances à leurs stades précoces que les ordinateurs constamment exécuter des scénarios pour localiser les inefficiences avant que les autres ne. Les modèles sont capables d'analyser un très grand groupe d'investissements simultanément, où l'analyste traditionnel peut ne regarder que quelques uns à la fois. Le processus de dépistage peut évaluer l'univers par niveaux de grade comme 1 5 ou A F selon le modèle. Cela rend le processus de négociation réelle très simple en investissant dans les investissements hautement cotés et de vendre les moins notés. Quant modèles aussi ouvrir des variations de stratégies comme long, court et longshort. Les fonds quantitatifs de succès gardent un œil attentif sur le contrôle des risques en raison de la nature de leurs modèles. La plupart des stratégies commencent par un univers ou une référence et utilisent des pondérations sectorielles et industrielles dans leurs modèles. Cela permet aux fonds de contrôler la diversification dans une certaine mesure sans compromettre le modèle lui même. Les fonds Quant fonctionnent généralement sur une base de coût inférieur parce qu'ils n'ont pas besoin de tant d'analystes traditionnels et de gestionnaires de portefeuille pour les exécuter. Inconvénients des stratégies Quant Il existe des raisons pour lesquelles tant d'investisseurs n'acceptent pas complètement le concept de laisser une boîte noire exécuter leurs investissements. Pour tous les fonds à succès quant là bas, tout comme beaucoup semblent être infructueuses. Malheureusement pour la réputation de quants, quand ils échouent, ils échouent grand temps. Long Term Capital Management a été l'un des hedge funds les plus célèbres, car il a été dirigé par certains des leaders académiques les plus respectés et deux économistes Myron S. Scholes et Robert C. Merton, lauréats du prix Nobel. Au cours des années 1990, leur équipe a généré des rendements supérieurs à la moyenne et a attiré des capitaux de tous les types d'investisseurs. Ils étaient célèbres pour non seulement exploiter les inefficacités, mais en utilisant un accès facile au capital pour créer d'énormes paris à effet de levier sur les directions du marché. La nature disciplinée de leur stratégie a effectivement créé la faiblesse qui a conduit à leur effondrement. La gestion du capital à long terme a été liquidée et dissoute au début de 2000. Ses modèles n'incluaient pas la possibilité que le gouvernement russe puisse se départir d'une partie de sa propre dette. Cet événement a déclenché des événements et une réaction en chaîne amplifiée par les dégâts causés par le levier. LTCM a été si fortement impliqué avec d'autres opérations d'investissement que son effondrement a affecté les marchés mondiaux, déclenchant des événements dramatiques. À long terme, la Réserve fédérale est intervenue pour aider, et d'autres banques et fonds d'investissement ont soutenu LTCM pour éviter tout autre dommage. C'est l'une des raisons pour lesquelles les fonds quantiques peuvent échouer, car ils sont basés sur des événements historiques qui peuvent ne pas inclure les événements futurs. Tandis qu'une équipe forte de quant sera constamment ajoutant de nouveaux aspects aux modèles pour prédire des événements futurs, son impossible de prédire l'avenir à chaque fois. Quant, les fonds peuvent également être dépassés lorsque l'économie et les marchés connaissent une volatilité supérieure à la moyenne. Les signaux d'achat et de vente peuvent venir si rapidement que le chiffre d'affaires élevé peut créer des commissions élevées et des événements imposables. Les fonds Quant peuvent également représenter un danger lorsqu'ils sont commercialisés à l'épreuve des ours ou sont basés sur des stratégies courtes. Prévision des ralentissements. L'utilisation de dérivés et la combinaison de levier peut être dangereux. Un mauvais tournant peut conduire à des implosions, qui font souvent les nouvelles. Le fond Les stratégies d'investissement quantitatives ont évolué des boîtes noires du back office aux outils d'investissement courants. Ils sont conçus pour utiliser les meilleurs esprits de l'entreprise et les ordinateurs les plus rapides à la fois d'exploiter les inefficiences et d'utiliser l'effet de levier pour faire des paris sur le marché. Ils peuvent être très réussis si les modèles ont inclus toutes les bonnes entrées et sont assez agiles pour prédire les événements anormaux du marché. D'un autre côté, alors que les fonds quantiques sont rigoureusement testés jusqu'à ce qu'ils fonctionnent, leur faiblesse est qu'ils s'appuient sur des données historiques pour leur succès. Alors que l'investissement de type quantique a sa place sur le marché, il est important d'être conscient de ses lacunes et de ses risques. Être cohérent avec les stratégies de diversification. C'est une bonne idée de traiter les stratégies quantitatives comme un style d'investissement et de le combiner avec les stratégies traditionnelles pour atteindre une diversification appropriée.
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